بحوث مؤتمر المصارف الإسلامية بين الواقع والمأمول ج 07

د. محمد البلتاجي1 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول وييرى الباحيث أن هذا التعريف اقتصر فقط على مجرد تقدييم المال بغرض الربح الرعي دون النظر إلى الجوانب التنموية أو إلى أسلوب تقديم هذا التمويل. - وينظر أحد الباحثين إلى التمويل الإسلامي على أنه .الاستثمار الإسلامية من مشاركة أو مضاربه أو نحوها ويرى الباحث أن هذا التعريف يحد من عمل المصارف الإسيلامية في مجرد إعطاء المال من خلال صيغة تمويل فقط دون النظر إلى العوائد التنموية الاستثمارية لتمويل الأنشطة. * يخلص الباحث من التعاريف السابقة إلى أن معني التمويل الإسلامي يدور حول : تقديم تمويل عيني أو معنوي إلى المنشيآت المختلفة بالصيغ التي تتفق مع أحكام ومبادئ الريعية الإسيلامية ووفق معاير وضوابط شرعية وفنية لتسياهم بدور فعيال في تحقيق التنمية الاقتصادية والاجتماعية. ثانياً: ضوابط استثمار المال في الشريعة: تضمنت الريعة الإسيلامية العديد من الضوابط الرعية التي تكفل حسين استثمار المال وتنميته من أهمها ما يلي:- . ضابط المشروعية الحلال :1 ويعني ذلك أن يكون مجال المروع الصغر حلالاً طيباً ودليل ذلك من القرآن قول الله عز ﭩ ﭪ ﭫ ﭬ ﭭ ﭮ ﭯ ﭰ ﭱ ﭲ ﭳ ﭴ ﭵ وجيل: ﴿ ]29 ﴾ ﭸﭶ ﭷ 2004 ، أكتوبر25 د. عيلى محيي الدين القرة داغي ، طرق بديلة لتمويل رأس الميال العامل،ندوة البركة .6جدة ، ص

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة1 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول ]276 ﴾ ﭬﭧ ﭨ ﭩ ﭪ ﭫوقوله تبارك وتعالى: ﴿ لذلك يجب التأكد من أن نشاط المروع الصغر حلالاً طيباً. . ضابط تحقيق مقاصد الشريعة الإسلامية:2 يقصيد بالمقاصيد الرعية بأنها . ولقد حدد أبو حامد الغزالي مقاصد الريعة في خمس هي: مصالح الخلق في الدنيا والآخرة .2« ويعني ذلك أن ترتبط المروعات الصغرة بهذه المقاصد . ضابط المحافظة على المال وحمايته من المخاطر : لقد أمرنا الإسلام بالمحافظة على المال وعدم تعريضه للهلاك والضياع ولا نعطيه للسفهاء، من ]5 ﴾ﯔ ﯕ ﯖ ﯗ فقال تبارك وتعالي: ﴿ » مات دون ماله فهو شـهيد » من ولي يتيماً فليتجر له في ماله ولا يتركه حتى تأكله الصدقةﷺ . ضابط الالتزام بالأولويات الإسلامية: لقيد تضمنيت الريعة الإسيلامية أولويات الاسيتثمار ورتبهيا الإمام الشياطبي في ثلاث مراتب هي .6، ص2004 جدة أكتوبر22 د. رياض الخليفي، مرجع سابق، ص د. ريياض الخليفيي، المقاصيد الرعيية وأثرها في فقيه المعاملات المالية، مجلية جامعة المليك عبدالعزيز، 2 . 0 ص425/ عدد7الاقتصاد الإسلامي، مجلد

د. محمد البلتاجي1 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول ولذلك لا يجيوز إعطاء الأولوية لتمويل المروعات الرفيهية قبل تمويل المروعات التي تلبي الاحتياجات الضرورية للمجتمع. . ضابط تنمية المال بالتقليب وعدم الاكتناز : ﮂ ﮃ لقيد أمرنا الله عيز وجل بتجنب اكتنياز المال، فقال تبيارك وتعالى: ﴿ ] 4 ﴾ﮄ ﮅ ﮆ ﮇ ﮈ ﮉ ﮊ ﮋ ﮌ ﮍ وكان لنظام زكاة المال دور هام في منع الاكتناز، وأمر الوصي على مال اليتيم باستثماره حتى لا تأكله الصدقة على النحو السابق بيانه. . ضابط التدوين المحاسبي لحفظ الحقوق : ﭑ ﭒ ﭓ ﭔ لقيد أمرنيا الله عز وجل بتدوين المعاميلات فقال تبارك وتعيالى: ﴿ ]282... ﴾ ﭛﭕ ﭖ ﭗ ﭘ ﭙ ﭚ الكتابة، ولقد احتوى الراث الإسلامي على قرائن لإثبات ذلك. . ضابط التوثيق لحفظ الحقوق : ﯨ ﯩ لقيد أمرنا الله عز وجل بتوثيق العقود والإشيهاد عليها، فقيال عز وجل: ﴿ ]282 ﴾ ﯱ ﯬ ﯭ ﯮ ﯯ ﯰﯫﯪ ]282 ﴾ﭒ ﭓ ﭔ ﭕ ﭖ ﭗ ﭘ ﭙ ﭚوقال تعالى: ﴿ وتأسيساً على ذلك يجب أن تكتب وتوثق العقود والمعاملات.

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة20 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول . ضابط أداء حق الله في المال وهو الزكاة : تعيد زكاة المال فريضة شرعية، ومن أهم مقومات النظام الاقتصادي الإسيلامي ، ودليل ﴾ ﮕ ﮖ ﮗ ﮘ ﮙ ﮚ ﮛ ﮜ ذليك قيول الله تبيارك وتعيالى: ﴿ ]56[ : ثالثاً: السمات المميزة للتمويل الإسلامي يتميز التمويل في المصارف الإسلامية بالعديد من السمات من أهمها : - التعيدد والتنوع بما يوفر أسياليب تتناسيب مع كافة احتياجيات ومتطلبات المتعاملين  ميع المصارف الإسيلامية ، حيث بلغ عيدد الصيغ التمويلية المسيتخدمة بالمصارف الإسيلامية نحو خمسية عر صيغة تمويلية وهي المتغرة ، الثابتة المنتهية ، الثابتة المستمرة  ، المضاربة ، الإجارة ، الاستصناع ، السلم ، المتاجرة، البيع بالعمولة ، البيع بالوكالة ، البيع الآجل ، التورق و الاستثمار المباشر. - تمسيك إدارة المصارف الإسيلامي بالمفهوم الحقيقي للنقود باعتبارها وسييلة وليست 2 سلعة حيث أن النقود كما قال ابن القيم: هي رؤوس أموال وجدت ليتجر بها لا فيها - ربيط المروعات التي يقوم المصرف بتمويلها بالاحتياجات الحقيقية للمجتمع عملاً  بأولويات الاستثمار في الريعة كما رتبها الشاطبي نقلاً بتصرف عن :  ، 999 - مصطفى كمال طايل، القرار الاسيتثماري في البنوك الإسيلامية ، مطابع غباشي ، القاهرة ، .2صي - محمد عبد الحليم ، أساليب التمويل الإسلامية للمروعات الصغرة ، مركز صالح كامل ، جامعة .8 ، ص2004الأزهر ،

د. محمد البلتاجي21 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول - الالتيزام بأحيكام الريعية الإسيلامية إباحة أو منعاً في مختلف الأنشيطة الاسيتثمارية 4 للمصرف الإسلامي - إن جميع الأسياليب تضمن اسيتخدام التمويل في الاقتصاد الحقيقيي بمعنى توجيهها 5 لإنتاج وتوزيع السلع والخدمات - تحقيق العدالة بين طرفي المعاملة الاستثمارية.6 * * *

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة22 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول المبحث الثالث المؤشر الإسلامي المقترح لاحتساب الربحية بالمصارف الإسلامية - تمهـــيد: يختص هذا المبحث بتناول البدائل التي استطاع الباحث التوصل إليها والتي تم طرحها كبدييل لمؤشر اسيتخدام سيعر الفائيدة والتحفظات حيول إمكانيية اسيتخدامها بالمصارف الإسيلامية، كما سييحاول الباحث طرح تصور مبدئي قابل للدراسية والتعديل والتطوير في محاولية لإيجاد مؤشر إسيلامي مقبيول يمكن اسيتخدامه لتحديد ربحيية التعاملات الآجلة بالمصارف الإسلامية. ويود الباحث أن يؤكد على أن مشيكلة اسيتخدام مؤشر سيعر الفائدة في احتسياب ربحية المصارف الإسيلامية تظهر بشيكل أسياسي عند التمويل باسيتخدام صيغ البيوع الآجلة والتي ترتبيط بمبلغ الراء وميدة التمويل ثم تحديد مبلغ البيع ، ولا تظهر هذه المشيكلة عند التمويل عن طريق صيغ المشاركات والتي تعتمد في احتساب الربحية على تحديد نسب مئوية من الأرباح المتوقعة والتي نأمل في القريب العاجل أن تزيد نسبة تلك الصيغ بالمقارنة لباقي الصيغ التمويلية % من حجم التمويل بالسيوق الأخيرى حيث لا تشيكل نسيبة المشياركة والمضاربة أكثر مين السعودي ، وهي نسبة لا تختلف كثراً عن باقي المصارف الإسلامية بالدول الأخرى . كيما يؤكيد الباحث على أن إيجاد مؤشر ربحية للمصارف الإسيلامية يوجد مخرج كبر عند اسيتثمار السييولة الفائضة بين المصارف الإسلامية بديلاً عن سيعر الفائدة المستخدم بين البنوك التقليدية لفوائض السيولة . ولقد خطط هذا المبحث بحيث يشتمل على ما يلي:

د. محمد البلتاجي2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول أولاً: البدائل المقرحة من قبل الخبراء كبديل لسعر الفائدة. ثانياً: الروط والمعاير الواجب توافرها في المؤشر المستخدم. ثالثاً: نحو إيجاد مؤشر إسلامي بديل لسعر الفائدة. أولاً: البدائل المقترحة من قبل الخبراء كبديل لسعر الفائدة : قيدم العدييد مين خيبراء الصناعية المصرفية الإسيلامية العدييد مين البدائل التيي يمكن استخدامها كمؤشر بديل لسعر الفائدة ومن تلك البدائل ما يلي . : - استخدام معدل العائد الموزع على حسابات الاستثمار1 يقيرح الدكتيور محمد عبد الحليم أنه دفعا للبس ودرء للشيبهات يمكن أن تسيمي الفائدة باسيم معدل الأربياح وتعد جداول رياضية عيلى منوال الجداول التقليديية، ويقرح كذلك أن يكون معدل الأرباح هو معدل العائد على ودائع وحسابات الاستثمار بالمصارف الإسلامية. ويرى الباحث أنه لا يمكن الاعتماد على معدل العائد الموزع على ودائع وحسابات الاستثمار بالمصارف الإسلامية للأسباب التالية : - أن هذا المعدل هو نتيجة الأرباح الناشئة عن التمويل. - يمثيل هذا المعدل فقيط نصيب أصحاب الودائع في الأرباح بعيد اقتطاع حصة المصرف الإسلامي كمضارب. - إن هذا المعدل لا يأخذ في الاعتبار التكلفة التي يتحملها المصرف الإسلامي مقابل منح هذا التمويل. د. محميد عبيد الحلييم ، ود . محمد فتحي شيحاتة ، المحاسيبة المالية المتخصصة ، كلية تجيارة الأزهر ، عام  .2 م ، ص2000

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول - عيادة ميا يخضيع تحديد هذا المؤشر لتدخيلات من قبل المصرف من أجيل زيادة / نقص معدل التوزيع وفق توجهات الإدارة العليا للمصرف الإسلامي . - هذا المؤشر لا يعبر عن الربحية الحقيقية للاسيتثمار نظرا لقيام إدارة المصرف الإسيلامي باتخياذ سيعر الفائيدة كميؤشر للتوزييع ، وتكويين مخصصيات بالفيارق لمقابلية الانخفاضات المستقبلية . - بعيض إدارات المصيارف الإسيلامية تتحكم إداريا في معدل التوزييع من خلال التنازل أحيانيا عن حصة المصرف كمضيارب لأصحاب الودائع من أجل زييادة المعدل الموزع كأرباح على ودائعهم. :  - استخدام آلية الربح2 يقيرح الدكتيور عبد الحميد الغزا سيوق النقيد ، حيث إنيه : أكثر منطقية فكرياً ، وأكثير عدالة اجتماعياً ، وأكثر كفياءة اقتصادياً ، فحصية صاحيب المال في الربح هي تكلفية عنصر رأس المال ، ومن ثم يصبيح الربح هو المعيار الذي يحكم تخصيص الموارد المالية ويضمن الاستخدام الكفء في كافة الأنشطة. وقد وجه نقييد لهييذا المقرح من قبل أحد أسياتذة الاقتصاد الإسيلامي ، حيث أشيار إلى :2المشكلة تكمن في تحديد مفهوم الربح - هل هو الربح المتوقع من كل مروع على حدة. - هل هو الربح المتوقع من مجموعة مروعات تعمل في نشاط واحد . د. عبد الحميد الغزالي ، الأرباح والفوائد المصرفية بين التحليل الاقتصادي ، المعهد الإسيلامي للبحوث  .22 م ، ص994والتدريب - التابع للبنك الإسلامي للتنمية ، جدة ، .22 د. حسين شحاتة ، مرجع سابق ، ص2

د. محمد البلتاجي2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول - أم هل هو الربح المتوقع من مجموع المروعات في كافة الأنشطة. :  - معدل ربحية الفرصة البديلة يقرح الدكتور حسين شحاتة استخدام مؤشر معدل الفرصة البديلة ويقصد بها الفائتية التي كان من الممكن الحصول عليها من اسيتثمار هذا الميال في أفضل المروعات البديلة المتاحة وجهة نظره وفي ضوء ما لديه من معلومات وما علية من محددات ، ثم يختار أحدهم ، وفي هذه الحالة تقاس ربحية الفرصة البديلة على أساس الربحية المتوقعة من المروع التالي . ويرى الباحث أنه لا يمكن الاعتماد على هذا المعدل للأسباب التالية : - أن هيذا المعيدل يفيرض أن المروع التيالي يماثل المروع الأول في كافية الجوانب وهذا عمليا غر مطابق للواقع. - أن تطبيق ذلك يتطلب دراسة كافة المشاريع ووضعها في قائمة الانتظار للتمويل. - أن كل تمويل يختلف عن الأخر من حيث مخاطر العميل والعملية ومجال النشاط. - ما هي أسس احتساب ربحية تلك المروعات . : 2 - المؤشر الإسلامي المقترح لقياس الربحية يقرح الدكتور حسيين شيحاتة بناء نموذج كمي لهيكل المؤشر الإسيلامي للتعامل الآجل على النحو التالي : .2 المرجع سابق ، ص .26 د. حسين شحاتة . مرجع سابق ، ص2

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول أشهر ماضية، 6- استخراج متوسط أرباح التمويل بالمصارف الإسلامية لمدة معينة ولتكن %.5وليكن فرضا أشهر .6- دراسة التنبؤ بالتغرات الاقتصادية خلال الفرة المقبلة ولتكن - دراسة معدل سعر الفائدة ويمثل الفرصة البديلة. - تقدير نسبة الانحراف المعياري أو الأخطاء في التقديرات السابقة. ويرى الباحث أنه لا يمكن الاعتماد على المعدل السابق للأسباب التالية : - أن متوسيط أربياح التموييل تتضمن أربياح شرائح غر متجانسية من أفيراد وشركات يختلفون في المخاطر وفي الغرض من التمويل . - أن هذا المعدل يعتمد في الأساس على الأرباح الناشئة من التمويل الفعلي لصيغ التمويل والمحتسب أساسا وفق مؤشر سعر الفائدة - أن احد مكونات المؤشر الأساسية سعر الفائدة والذي يمثل تكلفة الفرصة البديلة. - أن الأسعار السابقة حددت تبعا لظروف اقتصادية ماضية قلما تتكرر في المستقبل. :  - معدل العائد على الودائع المركزية يقرح الدكتور معبد الجارحي اسيتخدام مؤشر معيدل العائد على الودائع المركزية ، حيث يذكر فيه أن الودائع المركزية هي حسيابات الاسيتثمار التي يفتحها المصرف المركزي الإسيلامي ليدي المصارف الأعضياء بقيمة حصيلة شيهادات الودائع المركزية التيي يصدرها ويطرحها في سيوق الأوراق المالية للاكتتاب فيها من جانب الأشيخاص الطبيعيين والمعنويين، وتعطي هذه .494 ، رقم2007 د . معبد الجارحي ، ثمار التمويل الإسلامي ، مقال بجريدة الاقتصادية ، إبريل

د. محمد البلتاجي2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول الشيهادات لحائزها سهما في ودائع البنك المركزي ويتميز شراء هذه الشهادات بأنه يعادل القيام بأفضل استثمار داخل الاقتصاد الوطني . ويرى الباحث أنه لا يمكن الاعتماد على هذا المعدل للأسباب التالية : - أن هذا المعدل يفرض أن هناك بنوك مركزية إسلامية وهو غر موجود حاليا في أي دولة سيوي إيران ، وتجربة السيودان توجد بها تغييرات حيث توجد حاليا بنوك إسيلامية وتقليدية بالسوق المصرفي السوداني بعد اتفاق المصالحة مع الجنوب . - أن المعدل المقرح يماثل معدل الخصم بين البنوك التقليدية وهو الليبور . - أن كل تمويل يختلف عن الآخر من حيث مخاطر العميل والعملية ومجال النشاط. : - متوسط المعدل المتوقع مقدرا بأوزان نسبية لعوائد الاستثمارات تقيرح الدكتورة كوثر الآبجي اسيتخدام مؤشر عبارة عن متوسيط المعيدل المتوقع مقدرا بأوزان نسبية لعوائد الاستثمارات المثيلة التي تتصف بدرجة المخاطرة نفسها للمروع . ويرى الباحث أنه لا يمكن الاعتماد على هذا المعدل للأسباب التالية : - أن هذا المعدل يعتمد على معدل الخصم والذي يستخدم سعر الفائدة في الاحتساب. - لا يوجيد قاعيدة بيانيات يمكين من خلالها توفير ما يحتاجيه المؤشر من بيانيات يمكن الاستناد إليها عند الإعداد والتحديث. - أن المعدل المقرح يقرح أوزان نسبية تقديرية. د . كوثير الآبجيي ، دراسية جدوي الاسيتثمار في ضوء أحكام الفقه الإسيلامي ، مجلية أبحاث الاقتصاد  الإسيلامي ، مركز أبحاث الاقتصاد الإسيلامي ، جامعة الملك عبد العزيز ، العدد الثاني ، المجلد الثاني، هي.05

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول : - بدائل متنوعة اقرح الدكتور يوسيف الزامل مجموعة من المؤشرات التي يمكن استخدامها وقام برتيبها من حيث الأهمية على النحو التالي : - معدل العائد على الصكوك والسيندات الحكومية وشيبه الحكومية ذات السييولة العالية التي تتميز بقلة المخاطرة مع قابليتها للبيع في السوق الثانوية يعد أول أفضل بديل. - معدل العائد على أسيواق الأسيهم العالمية التي تتميز بالمخاطرة المتدنية وارتفاع السيولة كداو جونز إندكس يعد ثاني أفضل بديل . - معدل العائد على الصناديق والمحافظ التي تكون منخفضة المخاطرة وذات سيولة عالية يعد ثالث أفضل البدائل. ويرى الباحث عدم إمكانية استخدام تلك المؤشرات للأسباب التالية : - أن جميع هذه البدائل تعتمد على سعر الفائدة من قريب أو من بعيد. - اختلاف المجتمع الاقتصادي الذي تم إعداد تلك المؤشرات من خلاله عن المجتمعات الاقتصاديية الإسيلامية، حييث يعكس طبيعية المخاطر وأداء اليركات والأنظمية التي تنظم وتراقب النشاط الاقتصادي لذلك المجتمع. - اختلاف معدل العائد بين النشياطات التمويلية للبنك عن معدلات العائد لاسيتثمارات الصناديق والمحافظ . .494 ، رقم2007 د . يوسف الزامل ، ثمار التمويل الإسلامي ، مقال بجريدة الاقتصادية ، إبريل

د. محمد البلتاجي2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول :- مؤشر تكلفة حقوق الملكية  يقيرح عباس مرا خور أن تقوم فكرة المؤشر المقرح على خصم التدفقات النقدية المتوقعة بمعدل خصم يأخذ في الحسيبان المخاطر ، ويعتمد في ذلك على الربحية المتوقعة ومعدل العائد على الاسيتثمارات في مثل هذا النوع من الاسيتثمارات بنفس درجة المخاطر، وقد أعتمد في بناء هذا المؤشر على نظرية توبينز. وقد وجه نقد لهذا المقرح من قبل أحد أساتذة الاقتصاد الإسلامي ، حيث أشار إلى المشكلة .2تكمن في تحديد مفهوم الربح ويرى الباحث أنه بالإضافة للنقد السابق يمكن القول : - أن نسبة العائد على حقوق الملكية وفقا لحجم التمويل تختلف وفقا لحجم التمويل المقدم من أصحاب المروع مع ثبات نسبة العائد على الاستثمار ، حيث ترتفع نسبة العائد على حقوق الملكيية كلما انخفيض حجم التمويل المقدم مين أصحاب المروع ، ويقل عنيد زيادته بالمقارنة بالتموييل الذي تم الحصيول علية من البنك ، وبالتالي لا يمكن الاعتيماد على معدل العائد على حقوق الملكية . - من الناحية الحسابية يعتمد المؤشر بصفة أساسية على الربحية المتوقعة ومعدل المخاطر. . و د . حسين شحاتة ، مرجع  لمزيد من المعلومات يمكن الرجوع إلى د . موسي آدم مرجع سابق ، ص  .24سابق ، ص .22 د. حسين شحاتة ، مرجع سابق ، ص2

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة0 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول ثانياً: مقومات إعداد المؤشر : حتيى يمكن إعيداد مؤشر يمكن الاعتماد علية واسيتخدامه في احتسياب معدلات ربحية التموييل بالمصيارف الإسيلامية ، لابيد في البدايية أن نتعيرف عيلى معنيي كلمة الميؤشر ثم يلي ذليك نتنياول اليروط الواجيب توافرها في الميؤشر ، ثم ما هيي المتطلبات التي يجيب توافرها لتطبيق المؤشر. - تعريف المؤشر: 1 المؤشرات هي أرقام إحصائية تصف حركة السوق الذي تمثله ، وتستخدم لتؤدي عددا من الوظائف الهامة للمتعاملين في الأسواق المالية ، ويكون ذلك بحساب معدلات العائد والمخاطر للسيوق ككل أو لجزء من السيوق خلال فرة زمنيية معينة ، أما الوظيفية التقليدية للمؤشرات فهي متابعة أداء السوق بهدف تحليل العوامل المؤثرة في حركة الأسعار ، كما تهتم مجموعة أخري بالتنبيؤ بتحركات الأسيعار في المسيتقبل ، وأحد أهيم وظائف المؤشرات أنها تمثل السيوق عند قيياس المخاطير النظامية والتي يمكن أن تسيتخدم كمتغر في نموذج تسيعر الأصول لتحديد .العوائد المطلوبة التي تتكافأ مع مخاطر الأصل - الشروط الواجب توافرها في المؤشر: 2 ييرى الباحث أن هناك العديد من الروط الواجب توافرها في المؤشر المقرح اسيتخدامه لاحتساب ربحية التمويل بالمصارف الإسلامية ومن تلك الروط :  أن يكون المؤشر متوافقا مع أحكام الريعة ، بحيث لا يتضمن سعر الفائدة . د. حنان النجار ، آليات بناء مؤشرات سوق الأسهم الإسلامي ومتطلباته في أسواق المال العالمية ، المؤتمر  العلمي السنوي الرابع عر عن المؤسسات المالية الإسلامية معالم الواقع وآفاق المستقبل ، كلية الريعة .8 م ، ص2005والقانون ، جامعة الإمارات العربية المتحدة ، مايو

د. محمد البلتاجي1 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول  أن يعكس المؤشر معدلات الربحية ومعدلات المخاطر بالأسواق. 2  أن يعد كل فرة زمنية  شهري ، ربع سنوي  لمتابعة التغرات في الأسواق  أن يتم إعداد المؤشر بطريقة آلية من خلال تصميم برنامج على الحاسب الآلي.4 . أن يجمع المؤشر بين الثبات والمرونة وأن يكون قابلا للتطبيق5  أن يكيون هنياك أكثر من مؤشر لتنيوع صيغ التمويل، في حين أن البنيوك التقليدية6 . 2تحتاج سوي لمؤشر واحد لأنه لا يوجد لديها سوي القرض فقط  أن يكون المؤشر مقبولا من قبل المتعاملين ومن قبل البنوك .7 - المتطلبات التي يجب توافرها لتطبيق المؤ ييرى الباحث أن هنياك العديد من المتطلبات التي يجب توافرهيا حتى يمكن إعداد مؤشر قابل للتطبيق عند احتساب ربحية التمويل بالمصارف الإسلامية ومن تلك المتطلبات:  وجيود قاعيدة بيانات مالية عين القطاعات الاقتصادية المختلفة مين صناعية وتجارية  وعقارية و زراعية .  إعداد مؤشرات ربحية لتلك القطاعات . 2  احتساب معدلات المخاطر للأنشطة الاقتصادية  تطبييق أنظمية التكالييف بالمصارف الإسيلامية لتحدييد تكلفة العملييات التمويلية 4 والخدمات المصرفية  إعداد قاعدة للبيانات والمعلومات عن المصارف الإسلامية .5 .20 د. حسين شحاتة ، مرجع سابق ، ص البنوك الإسلامية تفتقر إلى مؤشر لهامش ربحية عمليات التمويل ، مقال بجريدة الرق الأوسط ، نوفمبر 2 .02 ، العدد2006

نحو إيجاد مؤشرات إسلامية للتعاملات الآجلة2 مؤتمر المصارف الإسلامية  بين الواقع والممول  اسيتخراج ميؤشرات مالية وإحصائية عين الصناعة المالية الإسيلامية يقوم بإعدادها 6 المجلس العام للمؤسسات المالية الإسلامية  تطبييق المعاير المحاسيبية الصيادرة من هيئة المحاسيبة والمراجعة للمؤسسيات المالية 7 الإسلامية  إلزام المصارف الإسيلامية بتطبيق المعاير الرقابية الصادرة عن مجلس الخدمات المالية 8 الإسلامية ، وهي معاير المخاطر ومعيار كفاية رأس المال ومعيار الحوكمة  أهمية وجود سوق مالية إسلامية .9  تكليف إحدى الهيئات الدولية المسيئولة عن الصناعة المصرفية الإسيلامية على غرار0 جمعيية الاقتصادييين البريطانييين تكون مسيئولة عن إعداد ميؤشر ربحية المصارف الإسيلامية بالتعاون والتنسيق مع المصارف الإسلامية. ثالثاً: نحو إيجاد مؤشر إسلامي لاحتساب ربحية البيوع الآجلة : في ضيوء التعريف السيابق للمؤشر والروط والمتطلبات الواجيب توافرها في المؤشر الذي يمكن اسيتخدامه في احتسياب ربحية المصارف الإسيلامية لتمويل البيوع الآجلة ، فأن الباحث يقرح مكونات نموذج تحت مسيمي لاحتساب الربحية ، وسوف يتناول الباحث عرض مكونات النموذج المقرح على النحو التالي:  الغرض من النموذج المقرح.   فرضيات النموذج المقرح .2  مكونات النموذج المقرح  أمثلة عملية للنموذج المقرح. 4