ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة في المؤسسات المالية الإسلامية

مركز بيان لمهندسة المالية ممتقى الخرطوم لممؤسسات المالية الإسلامية النسخة الرابعة 5-6 أبريل2102 ضوابط صرف العملات و بدائل التحوط المشروعة في المؤسسات المالية الإسلامية إعداد د.عبدالباري مشعل المدير العام شركة رقابة للاستشارات - بريطانيا

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل بسم الله الرحمن الرحيم ضوابط صرف العملات وتطبيقات التحوط المشروعة في المؤسسات المالية الإسلامية مقدمة: ت ؤثر الض با ا الع ر ع م اع ر ف تق ا التمام الممال ف الل بو الابل بتر ر أ بر التمام المت بفر ف الل بو ار ي احم ر ال ت ر ا م أابال ا لتر با المتار أم ا المؤلل ال المال الإلام . بتتناب ىته البرق الم ارث ارت : الم رث احب : ضبا ا التمام الممال بأثرىا ى قبا ال رف المتاابل الم رث الثان : ال اائ المعرب ال رف الملتق ل ممال بتلتنا ىته البرق ف ألال إلى الم اار ارت : - مم ار الممال ال اار ى ئ المرال بالمرا م ل مؤللال المال الإلام . - قرارال الم مع الفقي الابل بم مع الفقو الإلام لرا ا المال الإلام . - قرارا ل الي ئ العر لم رف الرا ر . - نابال ال ر الرمضان . - ال امع ف أ ب الر اي ل ا تبر رف و ا لم ر .

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل المبحث الأول: ضوابط التعامل بالعملات وأثره عمى عقود الصرف المتداولة: التعريف: التمام الممال ال ع بالعراء ما م ق قا ال رف م النار الفقي . لباء أ ا ىتا التمام لغرض المتا ر بالمضار (التااب غرض الر ب ى ر ح م فبارو احلما ر)ي أ لغرض لااا الالتزامال الناعئ تمامال ت ار أخرى. ب مرف ال رف ما أت : ع النقا النقا عتى بره بأع الو م النقبا البرق بالممان بالتى بالفض بالع ال الم اق بالع ال الل ار . بلبف نلتخا م النقا أب المم ل تم ر م ع احع ا المت بر . لا تمتما البرق أ اً م الا تيااال الفقي الت لا تمتا ثمن احبراو النقا بما ف ر ميا أب ما ر ا الر ا ف يا. حالات تداول العملات: الحالة الأولى: رال اتراا ال نف أب ال نس: ب ى م اال نس نلو التى التى بالفض الفض بالا نار ال ب ت الا نار ال ب ت بالريال اللمبا الريال اللمبا . بتعم ىته الرال برتا : - بر م اال المم فئال مخت ف م المم نفليا. - بر م اال المم ع آخر ل مم الع ك الم او أب الع ك الل ار أب الق ا الم رف . الحال ة الثاني ة: رال اخ تاف ال نف أب ال نس: بى م اال نس غ ر نل و ال تى الفض ب التى الا نار ال ب ت ب الا نار ال ب ت الابلار احمر . الضوابط الشرعية لتداول العملات: عترا لعر الم اال ف الرال احبلى التق ا ض ف م س المق ا بالتل اب ال ال . أم ا ف الرال الثان فا عترا إلا التقا ض ف م س المقا نما بز التف ابل ال ال ا ق اً لل مر ال رف الت تفو و المتماقاا . ب ال تناااً إل ى ع را التق ا ض لا بز أ ع تم ق ا ال رف ى ع را أ ب الخ ار حر ا المتماقا ف فلخ قا ال رف خا ما مم ن ي ح ىتا العرا نا ف التقا ض. صور القبض الشرعي في العملات:

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل 0) القبض الحقيقيب ت المنابل الفم . 2) القبض الحكميب ت تل ال ا أب ال ال ع ك م او أب ع ك ل ار أب ق ا م رف م ا ف را الرلا ال الم رف أب ال ااق الائتمان ما ل ترت ى تلك تأ ف ال افع م ق ال نك ل تا ر بىب رأ الم س العر ف ال رر . با قاً لفت بى ن اب ال ر ا ت ر تل إ ا ال ااق الائتمان المبق ع و م المم -بال ت أخ ت ت ا ر ال تى نل خ من و- مثا إق اض المم . ربا البيوع نوعان: نا الإخا الضبا ا العر لتااب الم مال نعأ نب ا م الر ا ىما م ق ر ا ال بع بىما: 1) ر ا الفض : ب نعأ نا الإخا عرا التل اب فق ا ف رال اتر اا ال نف مائ ريال مائ ب عر مع التقا ض ف م س المقا . بر ا الفض ق البق بع ف الر ا المم ي بالر م م ترر م و اف ع الغ الن اسي ب ا الإض رار ي ي مم ا ق ا ي أ ف أر ا ال نل ممنى زائاا ارخر ي برتى لا تخت تر م لر ا النل ئ /الا ب ؛ ح م اف ع الفض تتع بف نفلو لا الزم . 2) ر ا النل أ: ب نع أ الإخ ا ع را التق ا ض فق ا ف الر الت ي م ع الرف اي ى ل مر ال رف ف رال اتراا ال نف. ما ئ ريال لمبا نقااً مائ ع ك ل ار الريال الل مبا تل احبل ى ال ب بالثان ااًي بمث ي ا أ ض اً: مائ ريال ل مبا نق ااً تل ال ب خمل ب عر ابلاراً أمر اً تل ااً اب إخا لمر ال رف. بقا أع ار الم م اء إل ى أ تر ر ىتا الر ا إنما ىب لا لتر م ر ا ال ا ب ال ت اء ترر م و أبلاً بى ب أ الر ا؛ ح م م نح الزم تتعبف نفلو لا الفض . ربا الديون نوعان: 1) ر ا الق رض: ب نع أ ن ا اع تراا المق رض ى المقت رض ا ت ااءً أ را الق رض م ع ز اا مراا . 2) ر ا التأ : ب نعأ نا م ا أ الل ااا مقا ز اا ف مق اار ال ا ت ز ي ا الم ا ل اائ الإض اف إل ى م ل ال ا اح . ل باء أ ا الم ا ممل راً أ مبل راً. بل باء أ ا ال ا ناعئاً قرض نقا ي أب ا ل م ا المرا ر بالتقل ا.

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل العلاقة بين تحريم ربا البيوع وربا الديون: ل ب فرض نا – الاً - أ الع ارع أ از ر ا النل أ أ تأ تل أر ا ال ال ف ق ا ال رف ؛ ل ز من و أ ل مح أخ ت بض أب ثم لي تا التأ ي حن و لا تأ ف الممابض ال –بال رف مني ا - اب ثم خافاً ل ت ر الي فف الق رض م ثاً ت رع المق رض اح ل مقت رض. ب و ل ب ل مح الع ارع التأ ف ال رف بم ث ل مح ز اا مقا ى تا التأ ت ح الم اال ع اً ب مض مبناً ماا ق ً ل بر ر ا الا ب نب وي ح ر ا الا ب نب و ل س أ ثر م تأ التل مقا ز اا معربا ي بىب مرر . بم ىنا نفي أ ر ا النلأ نل مع ربح العر م ف تر ر ر ا ال ا ب بى ب ل ا لمن ا ع ر ا ال ا ب ي بى ب ممن ى قبلنا آنفاً إ ترر ر ا النلأ إنما ا لااً لتر م ر ا الا ب . بلا خفى أ ال مع ر ا الفض بر ا النلأ بلا ر ا الا ب المرر . العقود المستحدثة لتداول العملات: 0) عق د الص رف ال: وري SPOT): بف و ت ق ا ال ال ف رل ا الا رف خ ا بم م . بى ب م المق با ال ائز اتف او فت ابى الم امع بالم س بالي ئ ال. بتل ك ى أل اس أ ى ت ال بم امت ااا ر م لم س المق اي بىم ا م ق الم رف ال ابل المل تقر لممن ى الفبر ي ب تقتض يما ف بارو التبق ل ال اا الت تنتم إل ي ا المم ال المت اال فض اً الإ راءال الفم ل تل . ر أنو لا بز لم اع ترى ي ته الار ق أ ع م ا اع تراه ق ق اه فم اً ف رلا و ت ن اً ل ع ما ل ق ضو المني نو ف ام . 2) عقد الص رف اجل ل: FORWARD :)بنمن و ىن ا المق ا ال ت ت ف و تأ تل المم الم م ب تأ تل ثمني ا ل ائع لم ا مر اا مث : ثاث أع ير أب ل ت أع ير. بى ب م المق با ر ال ائز للإخا عرا التقا ض الم مع و الم ماء عرا ل ر قا ال رف. بىب م المقبا التق ا ل تربا. 3) العقد المستقبمي: FUTEURE:) بىب ق با ال رف ار ب ف و ت الاتف او المتماق ا ى تأ التل ل ال إل ى ت ار خ مل تق ت ا لت ار خ التماق ا اب اع تراا التل بالتل ي ف التق اق بفق اً لل مر ال رف ف ت ار خ الال ترقاو. بى ب م المق با ر ال ائز للإخ ا عرا التقا ض ما ل ف انو. بىب م المقبا التق ا ل مضار .

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل 4) عق د المبادل ة المقايض ةوالموازي والمبادلة المؤقت ة): SWAP :)ب تض مق ا ف م بار ا ف زم بار ا ؛ بم أ رز بره ف م ال إاار النق ا ف الخز ن : الع راء م الل بو تار خ رو TOM ب س المقا تار خ ر و SPOT. بم بره أ ض اًع راء م م الل بو الف بر ي ب س المق ا ا مي ا ف الل بو ار . ب تر اا الل مر ف الف بر الل مر النق ا ي بف ار تر اا الل مر بفق اً لي ربف الفائ ا المم ت مبض بع المقا ض . بف ت ار خ ال ترقاو ار تل ا رف م ت و الل مر المر اا ن ا إ راء المق ا. بى ب م المق با ر ال ائز حن و المقا ف ال م نا ب ى اع تراا التأ ف المم الثان بى تا مخ الف ل ع را الم م ع و ما أل فنا. بح المعتر ف المم الما ع ما اعتراه ق ق اه ف رلا و فماً ف ب ائم اً ما ل ق ضو. بحنيا م ق الم ن المررم ي ر ث ع اح م ا اع تراه نق ااًي أب ع تر اح ما ا و نقااً. بىب م المقبا التق ا ل مضار بالتربا. 5) البيع عمى المكشوفSHORT SELL :)بىب أ ع م لا م يا ى أ ت تل ميا تار خ مؤ . بىب م ال مقبا ر ال ائز حنو ع ما لا م ك بلما التقا ض. بليتا الل رر الل ف الممال حنو خ عرا التقا ض. بىب م المقبا التق ا ل مضار بالتربا. 6) قا الخ ارOPTIONS): ب تضم قاا أبليما قا الخ ار بلو ثم بالثان قا ال رف المق با العراء بال ع. ب منح قا الخ ار (ال ع/العراء) الرو ل ار و ف إلزا الارف ارخر تنف ت المقا إ ا لمر اللبو ف الروي ب نتي الترال ى فرو لمر المقا لمر اللبو. بىب م المقبا التق ا ل مضار بالتربا. الصرف في الذمة: المقاصة): بلو برتا : - ال بر اح بل ى: أ ب ل م المتماق ا ا ف تم ارخ ر مم ت مخت فت ف تفق ا ى ل مر ال رف لإل قاا ال ا ن أب مض يماي بى ائز إتا ل و ف التم ع ء ب الل ااا مم ا اتفو ى رفو يته الار ق ؛ ح ما ف التم مثا المق بض. - ال بر الثان : أ افع الما الا الت ف تمتو ل اائ مم أخرى. بى ائز ي إتا ت البفاء فبراً لمر ال رف ب اللااا؛ ح ما ف التم مثا المق بض.

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل المتالرة بالعملات بوسائل الاتصال الحديثة: المقا ارف مت ا ا م خا بلائ الات ا الرا ث تنعأ نو ارثار نفليا المتر ت ى المقا ف م ا بارا. بالإ ا المراا الما ال اار إراى البلائ الرا ث ي م زماً لم أ اره خا ت ك الما . بلا ت المقا إلا نا الق ب بالتقا ض الرق ق أب الر م . صور التوكيل في المتالرة بالعملات وأحكامها: 1) تب الغ ر إ را المقا بالق ض ب التل : بىتا ائز بالب قب مقا اح . 2) تب الغ ر إ را المق ا اب الق ض بالتل : بى تا ائز ع ر ا ق ا المب أب ب آخ ر ل و الق ض ق تفرو الماقا . 3) تب الغ ر ق ض المم م ا إ را اح لمق ا ال رف: بى تا ائز ع ر ا ألا فت رو الماق اا ق تما الق ض م الب .

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل المبحث الثاني: بدائل عقود التحوط: ل و أ المقبا التق ا ل تربا مررم عر اً لم ا التق ا ضي بف ى تا الم ر ث ل ت تن اب الرا إل يا بال اائ المعرب . الحالة إلى عقود الصرف اجلمة والمستقبمية: م أ راض قبا ال رف ار المتا ر بترق و أر اح م ف ربو احل مار؛ بالتر با أب الارتم اء م آث ار تت ت أل مار المم ال ف المل تق النل ل متم ام ال ت ل ا ي التزام ال اف ع آ . بف م ا أت مثا بضح رض الارتماء م خا قا ال رف ار . المثال: بتاريخ 0/0/2102 - اع (أ) ل م111 مم ال ب رب تلترو ف 31/3/2112 . بىته ى المم اح - تربااً لتغ رال لمر ال برب مقا الابلار ر (أ) قااً مؤ ال ال ل ع 111 برب مقا51 ابلاراً تار خ الترقاو ب31/3/2112 .بىتا ر ائز عر اً البديل الأول: المواعدة والوعد في الصرف: إتا رل المبا ا م الا رف ى إ راء ال رف ف ت ار خ مل تق ف ا خ ب أ ت ب ى ته المبا ا م زم ل ا رف ي أب ت ب م زم لا رف بار ا. ف إ ان ل م زم ل ا رف في مثا المق ا المل تق ي بى ب ر ائز للإخ ا ع را التق ا ض ف م س المق ا. باز ان ل م زم لا رف بار ا في ائز ؛ ح الب ا ل س قااً ا قاً لمم ار الممال. البديل الثاني: : شراء بضائع أو إبرام عمميات مرابحة بالعممة ن:سها: المثال: بتاريخ 0/0/2102 اع ال نك (أ) ل م 111 برب تلترو ف31/3/2112 . بىته ى المم احً . بتربااً لتق ال لمر ال برب مقا الابلار ت ال بء إلى المم أاناه: - عتر (أ) ضا 111 برب تلترو ف31/3/2112 . - ف تار خ الالترقاو تل (أ 111 برب مقا م ال عي ب ل ميا مقا م العراء .

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل البديل الثالث: تبادل القروض مع البنوك/ Islamic swap الغرض من تبادل القروض ارح ت اا القربض ال اً للأ راض ارت : - ا المقبا ار بالملتق ل رف الممال. - ا م اعر قا اللبا بالت لتخا ف ال ف ال تثمار أر ا رل ا ال ال ن ك ل اى مرال و لفت رال ق ر ااً. ب ا و ى الق ربض المت اال ف م ض التا ق ال الم رف الإلام (Islamic swap .) - ت ن تق ال أل مار ال رف المل تق ف ر الال الال تثمار ف اب أ ن بف ى ته الر ا ت رى م الت اا ق الاخب ف الالتثمار . م:هوم تبادل القروض: من أ تنعئ المؤلل المال الاتف او م ع أر ا ال ن بك ق ا إق راض باقت راض ف الت ار خ نفل وي بح الترقاو بارا. تضم المقا احب إقراض المم اح الت تر ف الارتفاي يا. ب تضم المقا الثان اقتر اض المم اح ن الت ترتاج إل يا لغرض الالتثمار أب لافع التزا ملتق . الأحكام الشرعية لتبادل القروض: عترا لعر ىته ال بر ما أت : 1) ا الر ا قا الإقراض ب قا الاقتراض مع ال نك ارخري ر ث ب قا مل تق ارخر. بتلك لت ن انا او قرض ر نفماً (معربااً) فيب ررا أب فيب ر ا. 2) بأبضرل فتبى ناب ال ر الثان بالمعر أ ت اا القربض الار ب ل س م ق المقا الفبائ ا الر ب الاائن بالما ن ؛ ح المقا الم ت بر م ن ى ب با ق ربض ر ب مت اال ال يت ي بى مررم ع ر اً لا بز إ رامي ا بلا ر اع تراا الفائ ا ف ي ا أ اًي بالمقا ف ى ته الر ا ر ر ر ح م ع ربا رتيا ب با ا ر ح ع ر اًي بالفبائا ل لل ا ناً ر راً ث ل ف التم باز انل تؤخت الالتز القب . 3) ى ته ال بر تل تياف ت ن البق بع ف الر ا م خ ا ق با ال رف ار ي بلترق و ى اف معربع بىب الرفاي ى ق م المم ار ق عر .

ملتقى الخرطوم للمنتجات المالية الإسلامية– النسخة الرابعة 4-5/4/2102 ضوابط صرف العملات وبدائل التحوط المشروعة- الدكتور عبدالباري مشعل مثال: بتاريخ 0/0/2102 اع ال نك (أ) ل م 111 برب تلترو ف31/3/2112 . بىته ى المم احً . بتربااً لتق ال لمر ال برب مقا الابلار ت ال بء إلى القربض المت اال أاناه: - قترض (أ) ال ب م ( ) 111 برب راىا ف 31/3/2112 - تار خ ال ب قرض (أ) ل 51 ابلاراً لتراىا ف31/3/2112 - النت ر (أ) ى51 ابلاراً بى نت قا ال رف ار . تطبيق في حالة الاستثمار في دولة ألنبية: تر عر الرا ر الم رف لالتثمار ف الال تثمار ف ألمان ا ار و ع راء ق ار بم ث مو ل نيا تخع ى م ا ع رائيا ل مق ار م انخف اض ل مر الم ارك احلم ان ف مقا ال ابلار ب الت ال ل تتمرض لمخ اار ل مر ال رف ال ت م ا تى ر ح الال تثمار بف ترق و خلائر. ف ا المقترح بالت ب افقل و الي ئ العر ل عر ىب ارت : غ رض ع راء المق ار الم ارك احلم ان لا تق ب الع ر ع راء الم ارك احلم ان بازنم ا تقترض و م أرا ال نبك احلمان . ما أنيا لا ت ع الابلار احمر بازنم ا تقرض و ل ن ك احلم ان المق رض. ب ت القرضا اب فبائا. ب م ا أ ت بفرل لي ا المار ال تل تا ع أ تع تر المق ار الم اركي بت م و الم اركي ث تم ا الق رض الم ارك إل ى ال ن ك احلم ان . م ا م ا إل ي ا ال ن ك احلم ان قرض يا ال ابلار احمر ي ب الت ال تت ن الع ر أ مخ اار مل تق تتم و ل مر ال رف بآث اره ى ال ر ح الن ات م الالتثمار. والحمدلله رب العالمين. د.عبدالباري مشعل 4/4/2102